一、审核情况
小兵投行团队·每周审核周记年第一周审核，分别安排2家科创板，1家深主板，2家创业板和2家北交所企业，其中深主板企业雨中情成为今年第一家被否企业，具体情况如下表：
二、企业看点
小兵投行团队·每周审核周记
一、南京莱斯信息技术股份有限公司（科创板）
1、主营业务
莱斯信息作为民用指挥信息系统整体解决方案提供商，主要面向民航空中交通管理、城市道路交通管理以及城市治理等行业的信息化需求，提供以指挥控制技术为核心的指挥信息系统整体解决方案和系列产品。
2、业绩波动
报告期各期，公司归属于母公司的净利润分别为3,.27万元、9,.53万元、9,.24万元和-2,.41万元，业绩波动较大，系公司主要业务采用终验法确认收入，金额较大的项目在确认收入的时点对当期该业务板块收入占比的影响较大所致。同时，公司主营业务收入的季节性较为明显，主要集中在第四季度确认收入，导致年1-6月净利润为负。
3、被美国商务部列入“实体清单”
年12月15日，美国商务部宣布将包括发行人在内的多家中国公司及机构列入“实体清单”，该行为不会对公司日常对外销售和客户拓展等产生重大不利影响，但可能对公司研发和项目交付过程中采购境外厂商的打印机、显示屏等器件产生一定限制。
二、山东一诺威聚氨酯股份有限公司（北交所）
1、主营业务
公司为国内专业的聚氨酯原材料及EO、PO其他下游衍生物系列产品规模化生产企业，主要从事聚氨酯原材料及EO、PO其他下游衍生物系列产品的研发、生产与销售及承接塑胶跑道等体育场地工程的施工。
2、超产能生产及危化品违规可能面临行政处罚
报告期内，发行人相关主体存在超产能生产及危化品违规情况，虽然前述主体已就超产能生产及危化品违规完成整改，但仍不排除因整改前的瑕疵行为被主管机关采取行政处罚的风险，经测算，前述行政处罚的风险敞口为被处以万元-1,万元罚款。
3、税务合规性
根据二轮问询回复及申报会计师于年9月9日出具的《山东一诺威聚氨酯股份有限公司前期会计差错更正专项审核报告》，发行人已按照《企业会计准则》的相关规定，对申报财务报表进行差错更正，主要涉及如下事项：
（1）年之前，发行人将研发过程中产生的产品对外销售，相关收入确认了收入，相关成本列示在研发费用，未确认销售成本。根据《企业会计准则解释第15号》的相关规定，发行人对报告期内研发形成产品对外销售的会计处理进行追溯调整，将原在研发费用列报的已售副产品成本，自研发费用调整到营业成本列报。
（2）发行人将研发产生的产品销售成本在研发费用列报，并将相关材料费用予以了加计扣除。因上述差错更正，研发费用调整至营业成本列报，研发费用不再加计扣除，故调减相应年度的所得税加计扣除数，对相应年度的所得税费用及应交税费进行追溯调整。
三、江苏鼎智智能控制科技股份有限公司（北交所）
1、主营业务
公司是以微特电机为主要构成的定制化精密运动控制解决方案提供商，主要从事线性执行器、混合式步进电机、直流电机、音圈电机及其组件等产品的设计、研发、生产和销售。
2、独立性
江苏雷利（.SZ）持有发行人47.76%的股份，为发行人控股股东，苏建国、苏达系父子关系，合计控制江苏雷利67.21%的表决权，为公司实际控制人。江苏雷利的主营业务为伺服电机的研发、制造和销售。实控人变更后，发行人与江苏雷利在HB混合步进电机业务方面存在重合，构成同业竞争。年12月，为解决同业竞争，江苏雷利停止承接HB混合步进电机的新订单，并启动HB混合步进电机业务剥离工作，至年1月20日，HB混合步进电机业务剥离完成，同业竞争情形消除。
3、实际控制人变更及经销商KOCO与发行人的关系
（1）发行人自成立之日起至年8月27日，控股股东、实际控制人为自然人丁泉军。年6月，丁泉军与美迪方恩、自然人时立强分别签署《股权转让协议》，丁泉军将其持有的公司74.4万元出资额（占公司注册资本12.4%）作价74.4万元转让给美迪方恩，丁泉军将持有的公司24万元出资额（占公司注册资本4%）作价24万元转让给自然人时立强，美迪方恩穿透后为自然人丁泉军、NicolasHa、MaxEWietharn、JangJoonHo；丁泉军与时立强的股权转让认定为代持还原。年8月27日，上市公司江苏雷利与股东丁泉军、美迪方恩、邵莉平、时立强、戴宝林、娄安云签署了《股权转让协议》，本次股权转让完成后公司控股股东由丁泉军变更为江苏雷利，实际控制人由丁泉军变更为苏建国、苏达父子。（2）美国KOCO为公司境外经销商，-年为公司第一大客户。公司董事、总经理丁泉军曾持有美国KOCO33.33%股权。年，为减少同业竞争和规范关联交易，美国KOCO将原有的业务、客户、市场、渠道转让给公司，美国KOCO债权债务清理完毕后执行注销程序。经与美国KOCO原股东协商一致，MaxEWietharn以1元/注册资本的对价增资入股美迪方恩。（3）美国KOCO报告期内存在为公司美国子公司代垫款项的情况。
4、关联交易
供应商思荻美系发行人曾经的监事戴宝林之女戴小芮控制的公司，戴宝林已于年7月离职，自年8月起，思荻美已不属于发行人的关联方。
四、雨中情防水技术集团股份有限公司（否决，深主板）
1、主营业务
公司主要从事建筑防水材料的研发、生产和销售，并提供防水工程施工服务。
发行人曾于年12月1日上会时被暂缓表决。
2、应收账款
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为49,.77万元、65,.57万元、95,.66万元和,.61万元，占同期营业收入的比例分别为44.82%、51.59%、59.89%和65.10%（年化），占比较高。报告期逾期应收账款余额逐年上升且上升速度大于收入。
3、毛利率
报告期各期综合毛利率高于同行业可比公司，年1-9月发行人毛利率远高于同行业可比公司；年以来经营业绩持续下滑，年1-9月扣非归母净利润变动幅度与同行业可比公司存在显著差异。
五、深圳市绿联科技股份有限公司（创业板）
1、主营业务
公司主要从事3C消费电子产品的研发、设计、生产及销售。
2、线上平台经营风险
报告期内，公司通过线上电商平台实现的收入占主营业务收入比例分别为82.41%、82.35%、78.14%和77.04%，通过线上电商平台实现的毛利占主营业务的毛利比例分别为91.20%、88.48%、84.31%和82.74%。公司主要线上销售平台包括亚马逊、京东、天猫等。上述平台已逐渐在全球范围内发展成为成熟的开放式电商平台，与平台卖家形成了相互依存、互惠合作的关系。公司在电商平台的销售占比总体较高，线上平台经营存在风险。
3、研发费用
（1）报告期各期，发行人研发费用分别为6,.53万元、9,.70万元、15,.64万元，以职工薪酬、材料及模具费为主，占比分别为90.38%、88.56%、82.47%，折旧摊销费用仅为86.86万元、.03万元、.26万元，此外，研发费用中还存在认证测试费、知识产权费等费用。
（2）发行人研发费用率分别为3.17%、3.47%、4.54%，低于同行业公司安克创新、海能实业。
六、深圳市睿联技术股份有限公司（创业板）
1、主营业务
公司主要从事自主品牌“Reolink”的家用视频监控产品软硬件的研发、生产和销售，以线上平台为主要销售渠道，重点面向海外消费市场。
2、海外销售集中的风险
报告期内，公司重点面向海外消费市场，境外销售产品收入占当年合计产品销售收入的比例分别为99.93%、99.99%、99.87%及99.98%，主要销售区域包括美国、欧洲等。
3、业绩下滑
年1-6月，发行人扣非后归母净利润为10,.43万元，同比下滑12.14%；年全年发行人预计扣非后归母净利润同比变动-1.99%至10.42%，发行人解释年上半年业绩下滑主要是因为汇率波动、费用及资产减值损失等因素。
4、行政处罚风险
年，发行人关联方睿联数位与主要供应商之间，以境外出借美元、境内收取人民币的方式，通过供应商财务人员及关联自然人账户进行资金流转，最终间接将相关资金汇入境内，流向发行人实际控制人等股东。该事项不排除被认定为违反外汇管理的相关规定。
5、年业绩大幅增长
（1）报告期各期，发行人营业收入分别为52,.64万元、96,.65万元、,.14万元；发行人扣非归母净利润为5,.33万元、19,.13万元、24,.45万元，报告期内业绩增长较快，其中年扣非归母净利润增长幅度达到.91%。
（2）发行人各期销售摄像机套装产品平均单价分别为2,.01元、2,.92元、3,.55元，年单价上升24.15%，发行人解释主要系推出万像素的摄像机套装产品在年实现批量销售，产品售价更高，带动总体平均单价提升。
七、合肥埃科光电科技股份有限公司（科创板）
1、主营业务
发行人作为高端制造装备核心部件产品提供商，是专业从事工业机器视觉成像部件产品设计、研发、生产和销售的国家高新技术企业。
2、规模较小、抗风险能力较弱
机器视觉行业是随着工业自动化的发展而逐步兴起的行业。报告期内，公司各期营业收入分别为3,.63万元、6,.38万元、16,.35万元、14,.50万元，公司各期扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为.95万元、.65万元、3,.22万元、4,.82万元，收入及利润规模相对较小，相比于同行业上市公司特别是国外头部厂商，发行人抵御经营风险的能力相对偏弱。
3、较高的营业收入增速不可持续的风险
报告期内，公司各期营业收入分别为3,.63万元、6,.38万元、16,.35万元、14,.50万元，年至年复合增长率为.23%，营业收入规模实现高速增长。
转载请注明：http://www.0431gb208.com/sjsbszl/5179.html
